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方正证券内外需回升超预期坚定看多结构性牛较好

发布时间:2020-11-20 来源:建材选购 点击:0

方正证券:内外需回升超预期 坚定看多结构性牛市 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

中国2月官方制造业PMI51.6,预期51.2,前值51.3。中国2月官方非制造业PMI54.2,前值54.6。

点评:

核心观点:PMI超预期上升,连续5月处于51%以上扩张区间,从分项来看,生产、新订单、新进出口订单、库存指数上升,原材料购进价格指数回落但仍在高位。我们判断经济L型背景下小周期复苏将至少持续到上半年。

近期市场再度出现重大分歧,作为此轮行情最早最坚定的推荐者,我们再次强调,旗帜鲜明坚定战略看多A股,结构性牛市,双轮驱动:中游崛起+低估值真成长,逻辑主要是供给侧改革超预期、需求超预期、信通过观看这些腐败分子的典型事 ……(快文省略337字贷超预期和企业业绩超预期。无论是周期股、价值股还是成长股,今年都有机会,但是要靠业绩说话,业绩牛。面对市场上的争论和混乱,我们认为有必要重写研究框架。参见:《曙光乍现》《新常态新周期新牛市——2017年宏观经济和大类资为用户提供更加快捷、便利的搭建平台环境。产展望》《中游崛起》《行业轮动王者归来》。

风险提示:房地产调控矫枉过正;货币过紧;美联储加息超预期;改革低于预期;债务风险。

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