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建材水泥行业静候水泥价格见底较好

发布时间:2020-11-20 来源:建材选购 点击:0

建材:水泥行业 静候水泥价格见底 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业要闻月份,全国房地产开发投资 6774亿元,同比名义增长15.4%;7月份全国水泥产量19117万吨,同比增长6.1%;7月新增人民币贷款5400亿,创10月新低。

公司要闻塔牌集团:半年报归属净利润1.06亿元,同比降6 . 5%,EPS为0.12;国统股份:半年报归属净利润-1061万元,同比降276.14%,EPS为-0.09;祁连山:半年报归属净利润2649万元,同比降89.26%,EPS为0.06;伟星新材:半年报归属净利润10919万元,同比增4.16%,EPS为0.4 。

市场动态水泥:本周全国水泥市场平均价格为 25元/吨,环比下跌0. 1%。主要体现江西、广东地区,价格下跌10- 0元/吨不等。华东地区南昌降 0元/吨;中南地区广州降幅为10元/吨。煤炭:山西优混、大同优混涨和山西大混价格平稳。全国均价跌2元/吨,主要是华北、西北和西南下跌,其他地区平稳。链接变得更多。与此同时水泥煤炭价差:

8月1 日全国平均水泥煤炭价差2 0. 元/吨,与上周相比降1元/吨,低于去年同期水平( 06.2元/吨)。

投资建议1、本周全国水泥价格环比继续下滑,慢慢趋稳,目前,主流地区(京津冀、江浙沪皖、两广)的水泥价格基本快回到历史最差的时候,从固定资产投资和水泥产量数据来看需求在低位启稳,我们仍维持之前的判断:水泥价格在8月份淡季结束后有望见底止跌。

2、目前时点,行业内大部分公司都已经发布业绩快报,中报风险已经充分释放,整体来看,上市公司基本都处在微利或者亏损状态,符合我们之前总结的行业底部区域特征;目前行业的主要矛盾已经转为水泥价格何时能止跌见底、水泥价格下半年能出现多大幅度的改善? 、我们认为,水泥价格8月份能见底止跌,按照《水泥和玻璃系列报告之三:

换一种视角看需求》分析,后续水泥需求弹性较弱,同时考虑到水泥行业新增供给和目前行业龙头公司采取的销售策略,4季度水泥价格能出现季节性上涨,但是幅度有限(除非下半年外生变量带来行业需求大幅改善,但是这种概率较低)。

基于此基本面的判断,我们对行业的投资看法,下半年行业的机会比上半年要好,不过由于基本面仍没有反转,趋势性机会还未到来。由于水泥价格有望从持续下跌的状态过渡到反弹阶段,行业需求环比改善,行业在下半年存在反弹机会,具体时点关注水泥价格见底和中长期信贷数据的改善。稿源:中国青年

风险提示宏观经济持续下滑,基建投资依旧我的事我承担低迷,行业产能大幅增长。

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